业内：碧桂园在保交楼和化债的路上

穿过风暴 | 碧桂园 在保交楼和化债的路上

编者按：2024年，面对经济与行业调整的大环境，如何穿过风暴，在周期考验和市场竞争中赢得生存与发展，是每一个企业掌舵者需要思考的核心问题。在这一背景下，观点新媒体策划并推出“穿过风暴”年度系列报道，寻找一批在变革中砥砺前行、推动中国经济高质量发展的企业共同迎接新的一年。

观点小知　1290 阅读　9 评论　2025-01-13 00:34

..+境外负债约164亿美元，重组提案目标减债最多116亿美元！如果你是债权人，你会同意吗？ 2025年1月9日晚间，碧桂园发布境外债务重组发展最新情况的公告。根据公告显示，碧桂园境外有息负债总额（不包括应计利息）约164亿美元。 在境外债务重组提案中，碧桂园给了债权人五个选择： 选项1（现金回购）：最少90%本金削减； 选项2（仅强制性可转换债券）：100%股权化； 选项3（强制性可转换债券及新债务工具）：67%股权化； 选项4（新债务工具）：35%本金削减； 选项5（新债务工具）：无（此选项适用于选择无本金削减的债权人）。 其中：选项2转股日要在最终到期日的3.5年以后；选项3转股日要在到期日的7.5年以后；选项4的新债务的到期还款日要在9.5年以后；选项5直接延长债务到期日11.5年以后。 如果你是债权人，你会同意这样的债务重组提案吗？欢迎在评论区留言讨论。#长沙头条# #头条创作挑战赛#

老潘聊地产　935 阅读　1 评论　1 点赞　2025-01-13 11:02

..+高杠杆带来的杀伤力： 碧桂园现市值只有137亿了，他的资产可是有上万亿的。 万科还有800亿，直到今天万科的净资产仍然有几千亿，资产包也有上万亿。 但是大家都不敢买，因为资产越大，稍微贬值一下造成的损失越大。 恒大一年能亏8000多亿，三年亏1.5万亿。 房地产企业都如此，普通人买房怎么赶上杠杆呢？现在这么高的房价，你实在想买，只能有全款能力，你去买。买了享受生活，这个挺好的。

点心斋　22341 阅读　5 评论　7 点赞　2025-01-13 09:50

..+今年的工程款真难收啊，民工工资都没保障！ 我2020年10月与他人合伙做劳务进入丰都碧桂园项目，总包是碧桂园的子公司。当时进场有很多烂尾楼，39号楼要在2021年1月30日前交房，我们10月份进场抢工，30多层的房子最多时有100多人施工，材料都是用吊车吊上去的，浇地坪混凝土还要用我们自己的泵，辛辛苦苦的按时交房了。 2021年底合伙人更换了合同，公司也换了，支付方式变成了月结75%，申请调整也不行，只能默认。5月份开始，能正常施工的楼栋每个月能做三层、两层算正常，不是混凝土供应不上就是钢材供应不上，一个月的产值还不够发管理人员工资，民工工资也是两三个月发一次。 今年更是一次都没发，我从进场至今总产值完成6400万，总包已支付5300万。在抢工时，全员值班，盒饭都送到工地，有突击队的工资和盒饭都是日结，现金支付1万多块工资是常态，这种情况持续了大概三个月左右，过了这个时候基本上没人愿意干了。 期间我们多次找碧桂园、找总包方讨要工程款和前期抢工费用，问起来都是吱吱唔唔的。完全没有当时抢工时说话的干脆劲，今年10月，政府为了保交楼将后续工程切割出去，出面说前期欠款只能找前总包。 年关将至，工人催要钱的电话越来越多，该找的部门都找过了，民工工资有保障吗？我被拖欠的工程款有保障吗？难道真的只有爬塔吊堵大门才是唯一的途径？ 真心希望相关部门能够重视这些民工的权益，别让他们的辛苦付诸东流。毕竟，建筑行业的基础是这些辛勤的劳动者。

半糖主义　2145 阅读　0 评论　2 点赞　2025-01-13 12:27

..+房地产结果已是注定！ 万科、碧桂园等大房企，现在已无力还钱，也没有银行愿意借钱给他们，借了也是打水漂。 它们唯一的自救办法就是把建好的房子卖出去回笼资金，但由于这两年的成交量太低，只能以打骨折价来卖。 结局已定，或许几年后收税房子送也没人要。 这个市场真是让人感到无奈，感觉再怎么努力也难以扭转局面。或许未来会有新的机会，但现在的现实确实让人心寒。

何不与天同庆　1110 阅读　0 评论　0 点赞　2025-01-13 11:24

..+碧桂园这次的债务重组方案真是让人看得目瞪口呆。借1万还1千，这债主能忍吗？要是我是债主，能忍一辈子吗？这不是诚意，这是在拿大家当傻子！公司本来可以稳扎稳打，结果盲目高息融资，现在债台高筑，最终就只能让债主自己承受。 再说了，那个债转股方案，感觉就是“你情我愿”的强行合并，不想破产就必须接受，实际收益能有多少，谁知道！而且11年才能把钱还清，这可是拿钱去买时间，债主真能等？换我早就跑了。 碧桂园手里有项目，但问题是能不能卖出去？房地产的回暖说来容易，谁敢保证能熬到那时候？我身边的朋友说，未来几年的房市也没人敢赌。 #头条创作挑战赛#

范靑杂谈　503 阅读　0 评论　0 点赞　2025-01-13 09:08

..+如果一个企业家只知道吸金，那和老赖有什么区别！ 碧桂园物业，现在收的物业费全额被总部划走，小区连换个灯泡都没钱，还想尽办法动用维修基金。现在商品房平均房龄10年左右，你想办法把维修基金花光了，15年20年以后呢？整栋楼上下水、电路、气路、消防，特别是电梯也全部到寿了，全部需要换新，一部电梯换新至少20w到30w。那时维修基金早花完了，物业公司也跑路了…… 现在这些大企业家，在掏空每一个城市每一个小区每一个单元的每一家住户。可全国十几亿人四亿多个家庭，谁又拿他们有什么办法呢？真是让人感到无奈，大家都在为自己的生活苦苦挣扎。希望能有更多人关注这个问题，寻求解决之道。

萌霸　268 阅读　0 评论　0 点赞　2025-01-12 20:45

..+最近碧桂园在港交所公布的债务化解方案，够绝。投资者若想现在拿回钱，只能拿到本金的10%，想全额拿回，要等11年半。这时间跨度，堪称“超长马拉松”，一般人根本等不起，太坑。 房地产行业堪称“坑人大本营”。投资者投的钱难回本，房价一路下滑，业主盼交房盼得焦急，债主的钱收不回，员工还常被裁。而那些老板，赚够就潇洒走人，留下一堆烂摊子。 这房地产市场，让老百姓寒心。大家投资、买房为的是好日子，结果却风险重重。老百姓得把眼睛瞪圆，对房地产务必谨慎，别轻易踩雷。希望相关部门像“超级英雄”般登场，加强监管，整治乱象，让房地产行业步入正轨，别再折腾老百姓。#爆料#

星期一说事　5842 阅读　1 评论　0 点赞　2025-01-12 05:26

..+恒大已经爆雷了，碧桂园的境外债务处置方案也出来了，紧跟其后的是万科，谁能想到短短几年的时间，中国房地产的领头羊们就全军覆没了。 曾经的龙头房企，如今深陷困境，着实令人唏嘘。几年之间，风云变幻，市场震荡，让人不禁感叹世事无常。想当年，这些企业叱咤风云，如今却面临重重挑战，这其中发生了什么，值得我们深思。 一位朋友，曾经在万科工作，言之凿凿说万科稳如泰山，还买了套高端住宅。现在看来，多少有点令人感慨🤔。个人的判断，有时难免受到自身处境和信息获取渠道的限制。 2018年，碧桂园还在大举扩张，万科却喊出“活下来”。现在回想起来，颇有几分预见性。短短几年，行业巨头接连出现问题，恐怕不能简单归因于个别企业。 房地产行业的兴衰，与大环境的变迁息息相关。时代浪潮滚滚向前，个人的力量显得微不足道。顺势而为，方能立于不败之地。这不仅适用于房地产，也适用于其他行业。

珺公主哦👸🏻　717 阅读　0 评论　0 点赞　2025-01-12 00:17

..+碧桂园境外债务重组方案披露 1月9日碧桂园披露了境外債務重組及業務發展的最新情況，在这份文件中，对未来需要做的境外债务部分的重组提出了5种方案供债权人选择。碧桂园方面表示该重组提案若得以落实，有望最多减少116亿美元债务，将使碧桂园实现大幅去杠杆化。截至2023年12月31日碧桂园的境外债务部分中应占有息负债总额（不包括应计利息）约164亿美元，其中包括现有债券债务的未偿还本金额约103亿美元、现有银团贷款债务的未偿还本金额约36亿美元、股东贷款的未偿还本金额约11亿美元及其他有担保及无担保债务的未偿还本金额约14亿美元。 上市公司遭遇财务危机后进行债务重组，对于A股市场上习惯了炒垃圾股的散户来说，绝对是值得炒作的好消息。因为在他们看来，这意味着公司完成资产重组，有机会获得新生。但是如果仔细看看碧桂园的这份债务重组的计划，相信一定会有不同的感受。根据公告，碧桂园提出的债务重组方案包括5种方式来做债务重组。第一就是现金回购债权。相信大多数投资者在看到这一选择的时候一定会觉得满意，因为这就是直接拿钱还债了。但是这次的方案中碧桂园提出的是最少90%本金削减，也就是说债权要打一折。简单来说，就是本来欠债100万元，现在只能拿走10万元，拿走10万元之后，双方两清。 第二种方式是强制性可转换债券，即100%股权化。就是将现有的债权转化为可转换债券，然后在最终到期日为2025年6月30日（参考日期）后3.5年，将手里的可转换债券转换为公司的股票。也就是从债权人变成股东，而且是在大约4年之后。第三种方式是强制性可转换债券+替换部分新债券，实现67%股权化，最终到期日为参考日期后7.5年。这种方式下，债权的67%变成可转换债券，剩余的33%要换成新的债券，在大约8年之后可转换债券换成公司的股票，新债券到期还账。第四种方式是替换新债券并削减本金35%，最终到期日为参考日期后9.5年。这种方式下，原有债权打65折，然后大约10年后再还。第五种方式是债权不打折，但是大约12年之后才能偿还。 这个债务重组方案拿出来，对任何一个债权人来说都是重大的损失。但是公告中表示重组提案的关键条款，其已和七家知名银行（均为碧桂园长期业务伙伴）组成的协调委员会达成共识。这说明相当大比例的境外债务的拥有者已经接受了这一提案，认了这部分损失。 在A股市场上上市公司发生债务危机并进行破产重整也不在少数，广大散户对于这种公司也都是很积极的。因为在他们看来，公司通过债务重组之后可以重新开展业务，未来的机会很大。实际上这种理解显然是错的！以碧桂园为例，虽然通过债务重组减少了很多的债务，但是未来公司想要寻求新的融资肯定会比以前要困难得多，想大发展是不太可能了。而且可能部分债务只是延期，并不是消失，公司活下来了，但是自身受损仍然严重，企业的价值会有较大的损失。 A股市场上有个非常出名的例子，就是众泰汽车。因为公司经营出现问题以及大股东债务危机，上市公司2019年和2020年都是巨亏，特别是2020年末每股净资产已经是-1.955元，股价也跌到1元多，又可能财务退市还可能面值退市。这种情况下，通过破产重整的方式公司摆脱了退市和破产的命运，重新恢复过来。那个时候市场上的投资者认为公司已经解决了问题，未来会和以前一样好甚至于更好。可是事实却很残酷，虽然公司通过破产重整解决了当时的危机，却没有从根本上解决问题，公司的根基已经伤到了。加上公司的主力产品在市场上销售不畅，原计划给别的新能源车企借壳也没能成功，公司的经营再次陷入困境，又开始了亏损。 特别是A股市场上的破产重整还有一个很不好的习惯，就是为了减少散户的反对，采取用公积金大比例转增股本的方式来完成债务重组。也就是先用公积金转增股本，然后用新派生出来的股份去抵偿原有债权人的债权。如此一来债权人虽然没拿到钱，但是拿到了股本以后可以卖了换钱。二级市场投资者手里的股票数量没有减少，不觉得自己受到了损失，也会接受。资本玩家不需要投入或者少量投入就可以换来上市公司的控制权，手握大量的股份。最后谁受到损失了呢？其实还是公司原有的每一个股东，特别是散户，只不过他们根本意识不到。 于是又一次炒高了股票，再一次被套，这就是破产重整公司最常见的结局。作为普通投资者来说，在面对上市公司重大债务重组的时候，应该清醒的认识到实际上每个股东已经付出了巨大的代价，手里的股票价值出现很大程度的下降，千万不要头脑发热去追高买入，而是应该趁大家狂热的时候退出，这才是保护自己本金的策略。

鬼话财经　25593 阅读　321 评论　326 点赞　2025-01-13 09:34

再谈化债——从融创、碧桂园到万科

1月10日，据香港司法机构网站，中国信达资产管理有限公司已在香港对融创中国提出清盘呈请，定于3月19日举行聆讯。

千寻　105 阅读　2 评论　2025-01-13 13:20

..+从碧桂园发展的路线图和时间顺序来看，广州增城碧桂园凤凰城，是碧桂园最初成功的典范，而被复制粘贴到各地的“凤凰城”，也大获不同程度的成功；但不管那个地区的“凤凰城”，都难与广州凤凰城比美，一是碧桂园打造高端别墅富人区，和郊区大盘的最早尝试，并一举大获成功；二是广州凤凰城的地理位置是广深莞的核心区，而广深莞是全球卫星晚上灯光中国最亮的地方，连上海北京的卫星灯光亮度都远远不及，所以说，广州凤凰城的成功，是碧桂园地产商业模式，无意中选对了卫星晚上中国最亮点的核心区共震的结果；当然，我发现其它地区的凤凰城也不错的，但无论怎样都是不能和广州凤凰城比拟的；可惜碧桂园还是被世俗潮流毒化了[笑脸]

行者信步　12533 阅读　0 评论　9 点赞　2025-01-12 17:56